央行重磅發(fā)聲！有關(guān)貨幣政策、匯率、貿(mào)易談判等信息量巨大
3月10日上午10時(shí)30分，十三屆全國(guó)人大二次會(huì)議新聞中心在梅地亞中心新聞發(fā)布廳舉行記者會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱，副行長(zhǎng)陳雨露，副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝，副行長(zhǎng)范一飛就“金融改革與發(fā)展”相關(guān)問題回答中外記者提問，社融、貨幣政策、匯率等問題成為當(dāng)天記者會(huì)的焦點(diǎn)問題。
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1貨幣政策
易綱表示，穩(wěn)健的貨幣政策是非常豐富的內(nèi)容取向，穩(wěn)健不提中性更簡(jiǎn)潔，但穩(wěn)健貨幣政策內(nèi)涵沒有變。主要體現(xiàn)在貨幣政策要有逆周期調(diào)節(jié)，同時(shí)在總量上保持松緊適度，即M2和社融增速大體與名義GDP增速保持一致。在結(jié)構(gòu)上要更加優(yōu)化，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)民企小微的融資支持。
易綱強(qiáng)調(diào)，一定要把貨幣信貸數(shù)據(jù)拉長(zhǎng)時(shí)間看，一個(gè)時(shí)點(diǎn)上不能看一個(gè)數(shù)，而是要關(guān)注加權(quán)平均，一個(gè)時(shí)間序列上要看移動(dòng)平均數(shù)據(jù)，這樣就可以比較全面地來判斷穩(wěn)健的貨幣政策的內(nèi)涵。
2社融數(shù)據(jù)
易綱表示，2月末社融保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)，1月社融相對(duì)較高明顯是季節(jié)因素，要綜合前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)看。今年以來，社融增速連續(xù)兩個(gè)月高于2018年底增速，社融持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)得到初步遏制，為2019年經(jīng)濟(jì)金融開局提供保障。
1月份的數(shù)增長(zhǎng)比較快，這里面有季節(jié)性因素，我還是希望大家和剛剛公布的2月份數(shù)據(jù)合在一起來看。實(shí)際上，光是1、2月份合在一起也不行，因?yàn)榻衲?月份和陰歷正月重合比較多，所以數(shù)據(jù)還要反映在3月上，3月的數(shù)也有影響，所以大家要更全面地把1、2、3月的數(shù)綜合起來一起看。
研究了結(jié)構(gòu)性存款利率和票據(jù)貼現(xiàn)的利率，和中央銀行對(duì)票據(jù)的再貼現(xiàn)利率，總的來說沒有大規(guī)模的空轉(zhuǎn)或者套利，有少數(shù)個(gè)別銀行、個(gè)別客戶這些個(gè)別現(xiàn)象，我不排除是存在的，但是如果看平均值，看整個(gè)發(fā)生時(shí)間的長(zhǎng)度，整個(gè)票據(jù)貼現(xiàn)還是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)了，主要支持的還是小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)。
3降準(zhǔn)空間
易綱表示，金融危機(jī)后，現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家的法定存款準(zhǔn)備金率比較低，但超額存款準(zhǔn)備金率較高。發(fā)展中國(guó)家一定的法定存款準(zhǔn)備金率是合適的，通過下調(diào)準(zhǔn)備金率在中國(guó)目前情況下還有一定空間，但比起前幾年小多了。
易綱在回答央視財(cái)經(jīng)記者有關(guān)“貨幣政策是否開始轉(zhuǎn)向”的提問時(shí)表示，穩(wěn)健的貨幣政策內(nèi)涵未變。
我們銀行的總準(zhǔn)備金率也就是12%左右，實(shí)際上跟發(fā)達(dá)國(guó)家的總的準(zhǔn)備金率差不多，而且這個(gè)比率要遠(yuǎn)低于日本的比率。大家知道，發(fā)展中國(guó)家有個(gè)發(fā)展階段的問題，在這個(gè)階段，一定的法定存款準(zhǔn)備金率還是合適的，必要的。同時(shí)我們?cè)诳紤]這個(gè)問題，還要考慮最優(yōu)的資源配置，還有防范風(fēng)險(xiǎn)的問題。綜合考慮這些問題，我們就可以進(jìn)一步落實(shí)克強(qiáng)總理報(bào)告中提出的這個(gè)任務(wù)。
4民企融資
易綱表示，去年貨幣政策取向?qū)嶋H上一直是在降低無風(fēng)險(xiǎn)利率，后者是名義利率的重要組成部分，如7天回購利率明顯降低。通常我們把10年期國(guó)債利率作為基準(zhǔn)利率，這一利率水平在去年下行了70多個(gè)bp。
無風(fēng)險(xiǎn)利率的下降顯然有利于降低名義利率。政府工作報(bào)告提出降低實(shí)際利率水平，主要是解決小微企業(yè)實(shí)際感受的融資成本高的問題，貸款利率中除了無風(fēng)險(xiǎn)利率，主要還包括風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，貸款利率偏高就是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)偏高的問題。去年單戶授信1000萬元以下小微企業(yè)貸款的不良率在6.2%左右，不良率反映在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。因此要解決如何降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的問題。
5人民幣匯率
易綱表示，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，但是我們匯率的形成機(jī)制是一個(gè)以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一攬子匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)，有管理的浮動(dòng)匯率。隨著中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，市場(chǎng)決定匯率，在整個(gè)匯率形成機(jī)制里面所占的比重越來越大，也就是說市場(chǎng)要在配置資源中起決定性的作用，我們匯率是朝著市場(chǎng)方向走。
理性看待對(duì)外貿(mào)易摩擦，絕對(duì)不會(huì)把匯率用于競(jìng)爭(zhēng)的目的，不會(huì)用于貿(mào)易摩擦的工具。匯率市場(chǎng)的波動(dòng)和一定程度上的彈性，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)是有好處的。從人民幣匯率波動(dòng)來看，顯著小于英鎊和歐元。
就人民幣匯率走勢(shì)而言，經(jīng)過這么多年市場(chǎng)機(jī)制的不斷形成和完善，我們企業(yè)對(duì)人民幣匯率彈性越來越習(xí)慣了。今年展望未來的話，人民幣匯率會(huì)在市場(chǎng)決定的機(jī)制下，變成一個(gè)非常有吸引力的、可自由使用的貨幣，中國(guó)的老百姓、中國(guó)的企業(yè)和全世界的投資者將對(duì)人民幣越來越有信心。
潘功勝表示，我國(guó)國(guó)際收支在未來仍然會(huì)呈現(xiàn)自主平衡的狀態(tài)。另外，人民銀行和外管局在不斷推動(dòng)匯率形成機(jī)制改革，保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮人民幣匯率在調(diào)節(jié)國(guó)際收支中的作用。
易綱表示，匯率問題是G20、國(guó)際貨幣基金組織等雙邊和多邊平臺(tái)的重要的問題，長(zhǎng)期以來都有討論，在中美之間，在匯率問題的討論也是由來已久，也不是第一次。比如說在以前的中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話和中美的全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話的框架下，都對(duì)匯率問題進(jìn)行過討論。
易綱就這次磋商討論許多的重要問題舉了一些例子：
首先，雙方討論了如何尊重對(duì)方的貨幣當(dāng)局，包括貨幣政策自主權(quán)。
第二，討論了雙方都應(yīng)該堅(jiān)持由市場(chǎng)決定貨幣政策的原則。
第三，討論了雙方都應(yīng)該遵守歷次G20峰會(huì)的承諾，不搞競(jìng)爭(zhēng)性貶值，并且就外匯市場(chǎng)保持密切的溝通。
第四，雙方也討論了雙方都應(yīng)該按照國(guó)際貨幣基金組織的透明標(biāo)準(zhǔn)承諾披露數(shù)據(jù)等等重要的問題。雙方在許多關(guān)鍵和重要的問題上達(dá)成了共識(shí)。
6金融科技
陳雨露表示，百行征信是我國(guó)首個(gè)市場(chǎng)化的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，目前百行征信已經(jīng)簽約接入600多家機(jī)構(gòu)的信用信息，已在今年1月份正式推出個(gè)人信用報(bào)告等三項(xiàng)征信服務(wù)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了良好開局，8家主發(fā)起機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的會(huì)員們給予了很大幫助。
希望包括“百行征信”在內(nèi)的市場(chǎng)化的這些征信機(jī)構(gòu)，能夠在創(chuàng)新能力方面、在競(jìng)爭(zhēng)能力方面快速提升，讓市場(chǎng)征信服務(wù)這個(gè)輪子能夠越來越強(qiáng)、越來越大，為我們金融基礎(chǔ)設(shè)施的高質(zhì)量發(fā)展助推我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。
目前央行已完成對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)的全覆蓋。實(shí)現(xiàn)按月統(tǒng)計(jì)資管產(chǎn)品，全面摸清并且動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)影子銀行及其復(fù)雜的資產(chǎn)管理產(chǎn)品情況，包括總量、結(jié)構(gòu)、相互嵌套、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)情況等都摸清了，這對(duì)于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)提供了重要支持。
關(guān)于移動(dòng)支付，范一飛表示，要在積極推進(jìn)移動(dòng)支付服務(wù)創(chuàng)新的同時(shí)，加強(qiáng)交易監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，保障支付業(yè)務(wù)安全，保護(hù)用戶的合法權(quán)益。在延伸推廣的時(shí)候，要做好現(xiàn)金支付以及移動(dòng)支付相關(guān)產(chǎn)品的宣傳和安全教育，培養(yǎng)正確的支付習(xí)慣，有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。
7貿(mào)易談判
易綱表示，中美在剛剛結(jié)束的第七輪貿(mào)易磋商談判過程中，確實(shí)就匯率問題進(jìn)行了討論。匯率問題是G20、國(guó)際貨幣基金組織等雙邊和多邊平臺(tái)的重要問題，長(zhǎng)期以來都有討論，在中美之間，在匯率問題的討論也是由來已久，也不是第一次。比如說在以前的中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話和中美的全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話的框架下，都對(duì)匯率問題進(jìn)行過討論。
這次磋商討論許多的重要問題，比如說雙方討論了如何尊重對(duì)方的貨幣當(dāng)局，包括貨幣政策自主權(quán)。第二，討論了雙方都應(yīng)該堅(jiān)持由市場(chǎng)決定貨幣政策的原則。第三，討論了雙方都應(yīng)該遵守歷次G20峰會(huì)的承諾，不搞競(jìng)爭(zhēng)性目的貶值，并且就外匯市場(chǎng)保持密切的溝通。第四，雙方也討論了雙方都應(yīng)該按照國(guó)際貨幣基金組織的透明標(biāo)準(zhǔn)承諾披露數(shù)據(jù)等等重要的問題。雙方在許多關(guān)鍵和重要的問題上達(dá)成了共識(shí)。
理性看待對(duì)外貿(mào)易摩擦，絕對(duì)不會(huì)把匯率用于競(jìng)爭(zhēng)的目的，不會(huì)用于貿(mào)易摩擦的工具；金融市場(chǎng)開放是根據(jù)中國(guó)改革開放時(shí)間表推進(jìn)。
8對(duì)外開放
易綱表示，金融業(yè)對(duì)外開放的時(shí)間表是根據(jù)中國(guó)改革開放需要決定的，這樣我們受到的干擾就會(huì)比較少。我們相信，中國(guó)金融市場(chǎng)的開放對(duì)中國(guó)有利，對(duì)世界有利，所以我們會(huì)堅(jiān)定不移地按照這個(gè)時(shí)間表來推進(jìn)。
潘功勝表示，資本項(xiàng)目中第二個(gè)很重要的項(xiàng)目，就是關(guān)于金融市場(chǎng)證券投資領(lǐng)域的開放。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放，我國(guó)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的開放對(duì)境外投資者有很強(qiáng)吸引力。但現(xiàn)在仍在開放早期，開放的程度仍然不高，我國(guó)股票市場(chǎng)境外投資者持有占比大概2.7%，我國(guó)債券市場(chǎng)境外投資者持有比例大概在2.3%，占比都不高。未來，隨著金融市場(chǎng)進(jìn)一步的對(duì)外開放，以及我國(guó)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)納入主要的國(guó)際指數(shù)，這些還會(huì)進(jìn)一步增加。
9國(guó)際收支
2018年，我國(guó)整體國(guó)際收支是自主平衡的，但是在國(guó)際收支結(jié)構(gòu)方面，發(fā)生了一些特征性變化。
從一個(gè)長(zhǎng)周期來看，經(jīng)常賬戶更加趨平衡是我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)再平衡的結(jié)果，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的客觀反映，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展進(jìn)入的一個(gè)必然階段，同時(shí)也是我國(guó)居民收入提高、財(cái)富增長(zhǎng)的一個(gè)必然結(jié)果。
我國(guó)經(jīng)常賬戶會(huì)保持在一個(gè)基本平衡的合理區(qū)間。一方面，我國(guó)制造業(yè)具有成熟的基礎(chǔ)設(shè)施、完備的產(chǎn)業(yè)鏈和大量的技術(shù)工人，加上正在推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及出口市場(chǎng)多元化等，我國(guó)貨物貿(mào)易具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，在服務(wù)貿(mào)易方面，服務(wù)貿(mào)易逆差增速在收窄。隨著我國(guó)國(guó)內(nèi)服務(wù)業(yè)質(zhì)量的提升，以及我國(guó)生態(tài)環(huán)境和教育水平等軟實(shí)力的提升，我國(guó)服務(wù)貿(mào)易逆差變動(dòng)將會(huì)逐漸走向平穩(wěn)。這是觀察我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)的一個(gè)層面。
10債券市場(chǎng)
潘功勝表示，2019年債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)問題是央行債券市場(chǎng)工作的重點(diǎn)，要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化，完善違約債券處置市場(chǎng)和違約債券處置制度，這些方面我們有很多工作要做。
去年違約企業(yè)行業(yè)分布和區(qū)域分布是比較分散的，總體違約率不高。現(xiàn)在出現(xiàn)一些債券違約，是正常現(xiàn)象，有利于打破剛性兌付，糾正債券市場(chǎng)扭曲現(xiàn)象，有利于形成正常的投資文化以及正常的價(jià)格，有利于提高債券市場(chǎng)資源配置。
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